Моделювання динаміки валютного курсу на основі макроекономічних індикаторів

Abstract

Робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків і списку використаних джерел. Загальний обсяг становить 92 сторінки основного тексту. Робота містить 5 таблиць та 13 рисунків. Список використаних джерел налічує 64 найменування. Мета дослідження – теоретико-методичне обґрунтування моделювання динаміки валютного курсу на основі макроекономічних індикаторів, зокрема взаємозв’язку між макроекономічними індикаторами та валютним курсом на прикладі валютних пар EUR/USD, USD/UAH та EUR/UAH у 2000–2025 рр. із використанням сучасних економетричних підходів ARIMAX та Markov-switching для ідентифікації режимної поведінки та оцінки прогнозної динаміки та розробка практичних рекомендацій щодо врахування макроекономічних індикаторів та режимної поведінки курсу у валютній політиці й системі управління валютними ризиками в Україні. Об’єкт дослідження – процеси формування та моделювання динаміки валютних курсів основних валютних пар EUR/USD, USD/UAH та EUR/UAH у взаємозв’язку з макроекономічними показниками США, ЄС та України. Предмет дослідження – комплекс теоретичних, методичних та практичних аспектів моделювання динаміки валютного курсу на основі макроекономічних індикаторів. Методи дослідження: Теоретичною базою слугували загальнонаукові методи (аналіз і синтез, індукція та дедукція, абстрагування, узагальнення, системний і порівняльний підходи) для огляду концепцій валютного курсоутворення та ролі макропоказників. Емпіричну частину побудовано із застосуванням методів описової статистики, кореляційно-регресійного аналізу, ARMA/ARIMAX-моделювання, тестів стаціонарності, моделей Markov-switching, а також порівняння моделей за інформаційними критеріями та похибками прогнозу. Розрахунки виконано із використанням сучасних програмних засобів економетричного аналізу. Інформаційно-аналітична база включає статистичні дані Національного банку України, Державної служби статистики України, Європейського центрального банку, Федеральної резервної системи США, міжнародних організацій (МВФ, Світовий банк, ОЕСР), а також дані міжнародних фінансово-аналітичних платформ (Investing.com, TradingEconomics), що містять часові ряди валютних курсів, процентних ставок та ключових макроекономічних індикаторів. У першому розділі розкрито теоретичні підходи до аналізу зв’язку між макроекономічними індикаторами та валютним курсом, узагальнено класифікацію макропоказників, розглянуто моделі платіжного балансу, концепції фундаментального валютного курсу, паритету відсоткових ставок та купівельної спроможності. У другому розділі проведено емпіричне моделювання динаміки валютних курсів США, ЄС та України: здійснено огляд тенденцій валютних курсів і макропоказників, виконано кореляційний та регресійний аналіз взаємозв’язків, побудовано ARIMAX-моделі та моделі Markov-switching для валютних пар EUR/USD, USD/UAH та EUR/UAH і проведено їх порівняння за якістю та прогнозною здатністю. У третьому розділі на основі отриманих результатів сформульовано стратегічні напрями удосконалення валютної політики України, визначено можливості підвищення стійкості валютного ринку через оптимізацію макроекономічної політики та інтеграцію економетричних моделей у систему моніторингу й управління валютними ризиками. Результати дослідження дали змогу виявити ключові макроекономічні фактори, що визначають динаміку та волатильність валютних курсів у різних режимах монетарної та валютно-курсової політики, оцінити чутливість курсу до змін у реальному секторі, фінансовій сфері та зовнішньоекономічному середовищі, а також сформувати сценарні прогнози розвитку курсової динаміки. Теоретична цінність роботи полягає в уточненні підходів до моделювання валютного курсу на базі системи макроіндикаторів, практична – у можливості застосування запропонованих моделей та рекомендацій центральним банком, органами державної влади, фінансовими установами та суб’єктами реального сектору для оцінки та хеджування валютних ризиків.